China restringió la producción de acero, zinc y aluminio hasta el mes de marzo por la celebración de los Juegos Olímpicos de Invierno, lo que provocó una escasez de oferta a corto plazo y un aumento de los precios de varias materias primas.
Para mejorar la calidad del aire, durante los Juegos Olímpicos y Paralímpicos de Invierno, el Ministerio de Ecología y Medio Ambiente de China ha incluido más ciudades en su campaña anual del septiembre de 2021 contra la contaminación en invierno.
Del 1 de octubre de 2021 al 31 de marzo de 2022, 64 ciudades cercanas a Pekín y Zhangjiakou cumplirán con la estricta normativa medioambiental, frente a las 28 ciudades de años anteriores. Entre las provincias incluidas se encuentran Hebei, el mayor productor de acero de China, Shanxi, centro de la minería del carbón, y Shandong y Henan, grandes productores de aluminio.
Se espera que una central eléctrica de Tangshan, en la provincia de Hebei, reducirá la producción de acero en Hebei en un 30% durante los próximos Juegos Olímpicos de Invierno.
Según la Oficina Nacional de Estadística, la producción china de acero bruto cayó un 6,8% y la de aluminio primario un 4% en diciembre de 2021 debido a las políticas de protección medioambiental. Se estima que la producción de zinc refinado cayó un 7,3% en el mismo mes, según la empresa de investigación de metales Shanghai Metal Market. China es el mayor productor mundial de acero, zinc y aluminio. Los recortes de producción han provocado volatilidad y subidas de precios en estos mercados, y también hay problemas de suministro en otros metales.
Ole Hansen, jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank, dijo a S&P Global Markets: “Las restricciones de China a la producción afectarán principalmente a metales como el acero, el zinc y el aluminio, especialmente el aluminio, que es el metal que requiere más energía para su producción”.
S&P Global Platts dijo que se ha pedido a varias refinerías de alúmina y fundiciones de cobre de las provincias de Henan y Shandong que recorten la producción para reducir las emisiones durante los Juegos Olímpicos. 2022, el precio de los futuros del aluminio a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres subió alrededor de un 10%, hasta los 3.111 dólares la tonelada, el 20 de enero, en parte debido a la reducción de la oferta de China, y a que los europeos fundiciones que se enfrentan a la volatilidad de los precios del gas.
Además, el Mercado de Metales de Shanghái anunció que la producción de carbonato de litio en Hebei y Shandong también estaba restringida.
Los controles de la contaminación también podrían agravar las interrupciones del suministro en el mercado del zinc en el primer trimestre, que ya se ve amenazado por los problemas de energía en Europa, dijo en una entrevista Tom Mulqueen, jefe de investigación de Amalgamated Metal Trading. Market Intelligence ha recortado su previsión de producción de zinc refinado en China hasta los 6,8 millones de toneladas en 2022, un 3,0% más que en 2021, ya que las limitaciones energéticas y los objetivos de emisiones dificultan el crecimiento. El precio del zinc a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (lme) cerró el 20 de enero en 3.649,5 dólares por tonelada, su nivel más alto desde que alcanzó su máximo de 14 años en octubre de 2021.
La producción de acero también se vio afectada porque las fábricas redujeron la producción para reducir la contaminación, y el próximo Año Nuevo Lunar, en febrero, podría reducir aún más la oferta.
“Espero que las acerías produzcan a un ritmo mucho más lento este año”, dijo el analista de inteligencia de mercado Yao Sunyu. Dijo que la provincia de Hebei, que representa más del 20% de la producción de acero bruto de China, se esperaba que redujera la producción entre un 20% y un 30% respecto a la de hace un año.
El impacto de las Olimpiadas en la oferta sólo durará un corto periodo de tiempo y el mercado de los metales ya está mirando a la producción después de los Juegos, cuando se espera que la producción se recupere.
En un seminario web, Naoto Kan, jefe de investigación de materiales básicos en Asia del Banco de Inversiones UBS, dijo que después de las Olimpiadas “todavía hay que restablecer la oferta y la demanda básicas”. Es probable que la producción se recupere más rápido que la demanda, debido a la caída de los precios del carbón y al declive del sector inmobiliario, dijo Kan.
Ya se han producido recortes en la producción, ya que la mayoría de las acerías de Hebei han reducido la producción desde que el gobierno local fijó en septiembre de 2021 el objetivo de reducir la producción de acero bruto en 21,7 millones de toneladas al año hasta agosto de 2021, lo que supone un 8,7% menos que la producción de 2020 .
“Los precios han respondido en gran medida de forma positiva a la contracción causada por los Juegos Olímpicos”, dijo Hansen, añadiendo que es probable que el impacto a largo plazo sea limitado, ya que China se prepara para lanzar otra ronda de medidas de estímulo que pueden ayudar a compensar la desaceleración de la demanda asociada al sector inmobiliario.
A largo plazo, el impacto de las Olimpiadas en la producción se verá atenuado por fuerzas mayores en la economía china. Los esfuerzos de descarbonización de China, y la crisis energética provocada por la subida de los precios del carbón durante meses, tendrán un impacto mucho mayor en los metales industriales que los Juegos Olímpicos, dijo Yao Wenyu, estratega senior de materias primas del Banco ING, en una entrevista.
El Ministerio de Industria y Tecnología de la Información de China anunció a finales de diciembre de 2021 que el país tiene previsto reducir la capacidad de producción de las principales materias primas de aquí a 2025, con una reducción del 2% en el consumo de energía para el acero , y del 5% en las emisiones de carbono del aluminio electrolítico.
“China recortó la producción de acero (en 2021) y probablemente volverá a hacerlo este año, y aparte de una cierta ralentización en torno a febrero, los Juegos Olímpicos no tendrán un gran impacto”.